买进勒式是什么

买进勒式是一种通过同时买入不同履约价的看涨期权和看跌期权，以低成本押注标的资产价格大幅波动的期权交易策略。

一、策略构成原理

买进勒式（LongStrangle）的操作方式是：

买入看涨期权（Call）：选择履约价高于当前现货价的合约（价外期权）；

买入看跌期权（Put）：选择履约价低于当前现货价的合约（价外期权）。
两者需具有相同到期日。由于买入的看涨和看跌期权均为价外状态（即暂时无行权价值），所需权利金成本较低。

二、与跨式策略的差异

买进勒式常与买进跨式（LongStraddle）对比，二者均用于押注价格剧烈波动，但核心区别在于：

三、适用场景与风险特征

1.盈利条件

当标的资产价格在到期前出现单边大幅上涨或下跌，且突破以下盈亏平衡点时，策略开始盈利：

向上盈利点=看涨期权行权价+支付的总权利金；

向下盈利点=看跌期权行权价-支付的总权利金。

2.风险控制

最大亏损：若价格在到期时处于两个行权价之间（窄幅震荡），则损失全部权利金。

时间损耗：价格长期横盘时，期权时间价值衰减会加速亏损。

3.典型应用

适用于财报发布、政策变动或黑天鹅事件前，预期资产价格将突破历史波动区间，但方向不确定的场景。

例如：某股票现价100元，投资者买入行权价110元的看涨期权和90元的看跌期权，总权利金支出5元。若到期股价涨至120元（>110+5）或跌至80元（<90-5），即可获利；若股价在90-110元间震荡，则亏损5元。